来源：米乐官网m6 发布时间：2024-04-20 04:33:33
公司是国内啤酒设备龙头,布局下流消费晋级赛道:公司是我国啤酒酿制设备有突出贡献的公司,具有啤酒酿制设备和无菌灌装设备两大产品系统,是全球少量具有啤酒厂整厂交钥匙才能的供货商之一。近年来,公司在海内外商场逐渐浸透,培养三大范畴消费晋级客户,为公司继续性生长奠定了坚实的根底。公司于2017年11月以19.71元/股价格在A股商场揭露发行1865万股募资,将用于全面扩建高溢价产品产能、提高公司的研制实力。
海外参加新式商场拓宽,国内开发精酿啤酒设备:非洲、南美、东南亚等开展中国家是现在全球啤酒消费量增加的新引擎,也是世界啤酒巨子近年以来的布局要点。公司经过与百威英博、喜力等世界啤酒巨子协作扩张,在海外多地完结项目总量和订单的稳健增加。此外,国内啤酒消费总量进入稳恒期,但代表消费晋级趋势的精酿啤酒正以45%的复合增速快速生长。公司已于近两年成功配套国内多个精酿啤酒产线,咱们判别杰出的客户根底和成熟的配套技能将助力公司最大极限获益国内精酿啤酒商场的快速兴起。
内生外延开展无菌灌装,三大板块逐步构成:公司经过自主研制及海外并购,逐步构成啤酒、乳品、饮料包装三大事务板块。在啤酒包装范畴,我国出现玻璃瓶向易拉罐装产品晋级趋势。公司提前布局易拉罐灌装核心技能,是现在国内仅有能够在必定程度上完结商业运转电子阀灌装机的企业。此外,公司经过收买德国资深乳饮品高速和无菌包装设备制造商Packtec,补足了本身乳品无菌包装的技能短板,有望参加到我国乳饮品包装迭代晋级的过程中,完结事务地图的进一步扩张。
咱们看好公司在国内啤酒配备商场龙头位置,以为公司在啤酒饮料三大消费晋级范畴的前瞻性布局将成为公司业绩增加的继续动力。估计公司2017-2019年有望完结盈余收入9.38/10.52/13.24亿元,归母净利润0.73/0.96/1.20亿元,同比-4.3%/+31.3%/+24.4%;摊薄EPS0.99/1.29/1.61元。初次掩盖,给予公司“买入”评级,6-12个月目标价40元,当时股价对应23.2X18PE、18.6X19PE。
国内精酿啤酒设备竞赛加重;世界进出口方针改变;汇率动摇发生的汇兑丢失危险。
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